В России возврат ключевой ставки Банка России к однозначным значениям ожидается не ранее 2027 года.
Михаил Васильев, ведущий аналитик Совкомбанка, заявил, что к 2027 году ключевая ставка ЦБ достигнет уровня 7,5–8,5%.
Васильев отметил, что достижение целевого уровня инфляции в 4% вероятно не раньше 2027 года. Тогда станет возможным возвращение ключевой ставки к нейтральным значениям – в диапазон 7,5–8,5%. При таком сценарии ставки по вкладам снизятся до 6–7%, а по кредитам – около 10%. Ускорить этот процесс можно, улучшив геополитическую обстановку, стабилизировав бюджетную политику, решив проблему дефицита кадров и замедлив рост зарплат до уровня, соответствующего росту производительности труда.
Аналитик заявил, что текущая геополитическая напряженность с западными странами обуславливает необходимость поддержания высоких государственных расходов. Он также добавил, что дефицит бюджета в текущем году может увеличиться на 1,9 трлн рублей, достигнув 5,7 трлн рублей. Прогноз по дефициту бюджета на 2026 год также пересмотрен в сторону увеличения – с 2,2 трлн до 4,6 трлн рублей.
Васильев напомнил слова главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной о том, что превышение дефицита бюджета над базовым сценарием ограничит возможности снижения ключевой ставки, пишет "Газета.ru".