Аналитики ВТБ Капитал Максим Коровин и Антон Никитин сообщили:
«Торговая сессия во вторник не отличалась высокой активностью с точки зрения потоков (оборот торгов определенно был меньше, чем в понедельник). На открытии курс доллара к рублю составил 31.20, а курс бивалютной корзины – 35.47 руб. Позже оба немного понизились, поскольку инвесторы продолжили продавать валюту, при этом мы отмечали интерес к продажам со стороны экспортеров. В результате к середине дня курс доллара к рублю пробил отметку 31.00, тогда как стоимость бивалютной корзины опустилась до 35.33. Некоторые инвесторы, вероятно, решили зафиксировать на этих уровнях прибыль по длинным рублевым позициям, открытым, по всей видимости, в понедельник. Во вторник Госдума официально одобрила назначение Эльвиры Набиуллиной на пост председателя Банка России; тон ее первой речи перед парламентом был довольно мягким. По этой причине курс американской валюты к рублю вновь поднялся до 31.22, а бивалютная корзина – до 35.49. Однако к концу дня рубль укрепился на фоне хорошей динамики валют развивающихся рынков, чему также способствовала позитивная коррекция цен на нефть (Brent вчера подорожала на 1.0%). В итоге курс доллара к рублю закрылся на отметке 31.03 (минус 24 коп.), а стоимость бивалютной корзины по итогам дня составила 35.33 (минус 17 коп.).
Таким образом, по итогам сессии рубль укрепился к доллару примерно на 0.77%, тогда как другие сырьевые валюты и валюты развивающихся рынков – в среднем на 0.40%. В целом мы считаем текущие уровни благоприятными для открытия коротких позиций по рублю, поскольку курс доллара к рублю вернулся к уровням конца марта, а стоимость бивалютной корзины по-прежнему держится выше на 30–35 коп. на фоне укрепления евро, однако преодолеть отметку в 35.20 ей, на наш взгляд, будет непросто.
Мы видим целый ряд аргументов в пользу открытия коротких позиций по рублю: 1) несмотря на недавнее ослабление, он по-прежнему выглядит крепче многих других валют развивающихся рынков; 2) в силу сезонных факторов динамика счета текущих операций в ближайшие кварталы будет ухудшаться по сравнению с 1к13; 3) динамика цен на нефть в этом году пока также не дает особых поводов для оптимизма в отношении рубля; 4) Банк России в условиях замедления инфляции и экономического роста, естественно, будет продолжать смягчение денежно-кредитной политики; 5) ожидаемое в этом году начало валютных операций Минфина на открытом рынке также может оказать дополнительное давление на рубль».