Банк России представил ноябрьские данные по банковским ставкам - по корпоративным кредитам и розничным вкладам на срок до одного года (без учета Сбербанка). Ставки по кредитам по сравнению с предыдущим месяцем увеличились на 20 бп, до 10.3 %, а по частным вкладам - на 10 бп, до 8.2 %. При этом спред за месяц вырос на 20 бп, до 3.2 %.
Аналитики «ВТБ Капитал» Михаил Шлемов и Светлана Асланова комментируют:
- Представленные цифры согласуются с ожиданиями, поскольку сохраняющийся дефицит ликвидности и высокая конкуренция за вклады ведут к росту ставок по частным вкладам, а повышение ставок по корпоративным кредитам говорит о попытках банков переложить рост стоимости фондирования на клиентов, однако в условиях снижения спроса юридических лиц на кредиты эта возможность ограничена.
Вместе с этим мы полагаем, что в декабре давление на чистую процентную маржу будет высоким, поскольку статистика по максимальным процентным ставкам десяти ведущих по объему привлеченных частных вкладов банков указывает на то, что относительно уровня конца ноября они выросли еще примерно на 9 бп. Помимо этого, высокая конкуренция за фондирование также способствует росту ставок по корпоративным депозитам.
Основным поводом для беспокойства в российском банковском секторе остается чистая процентная маржа: давление со стороны высокой стоимости фондирования отразится на результатах банков за 4к12 и 1п13. При этом либерализация российского рынка облигаций и потенциальное смягчение денежно-кредитной политики Банком России в следующем году должны еще больше усилить давление на чистую процентную маржу банков.